起底奈雪的茶茶百道一点点沪上阿姨背

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视觉中国

鲸商,作者

三轮

今年是“最难的一年”,不少品牌的战绩大不如从前。

在流量红利消失,头部直播们自顾不暇,而新消费品牌要找到增量,“下半场”比拼供应链、服务等综合能力的较量更为突出。这对它们身后的供应链企业,也带来新一轮洗牌,资本化则是立于不败之地的关键因素之一。

最近,田野创新股份有限公司(下文简称“田野股份”)正式向北交所递交申报稿,计划在北交所挂牌上市,国海证券担任保荐人。

可见,供应链端越来越“内卷”。在新茶饮行业门槛不高的情况下,随着品牌越来越多,产品花样层出不穷,供应商企业如何用资本武装自己,卷出新高度,则带来一波供应链公司上市潮。

01“卖水”比“挖矿”更赚钱

新茶饮品牌的热度一如既往,市场规模在逐年增加。据《中国餐饮品类与品牌发展报告01》数据显示,00年国内现制茶饮市场规模为亿元,预计到05年将达到亿元,年复合增长率约为4.5%。

近几年来,这一赛道催生了一大批网红茶饮品牌,其中奈雪的茶、茶百道、沪上阿姨、一点点等热门品牌背后,又“养肥”了一家供应商“田野股份”,让其有底气上市冲刺“新式茶饮供应链第一股”。

成立于年的田野股份,主要从事热带果蔬制品的研发、生产和销售,拥有芒果、菠萝、荔枝等四十多种果蔬产品配方和工艺,主要产品为原料果汁、速冻果块、鲜果等。

田野股份招股书显示,年至01年的营收,分别为.90亿元、.66亿元和4.59亿元;毛利率分别为7.04%、6.48%和9.16%;归母净利润则分别约为43万元、万元和万元。

田野股份的主要产品为原料果汁、速冻果块、鲜果以及其他产品。其中原料果汁主要涵盖冷冻芒果原浆、冷冻西番莲原浆、冷冻菠萝蜜原浆等产品,在田野股份销售收入中占比最高。-01年,原料果汁的收入分别为1.8亿元、1.49亿元和4.15亿元,占总营收的比重分别为44.13%、56.11%和90.5%。

值得注意的是,在年时,田野股份的主要客户还以农夫山泉、鲜活果汁和可口可乐等食品饮料企业为主。在00年的时候,奈雪的茶迅速成为其第二大客户。

到了01年,田野股份的客户结构发生变化。奈雪的茶、茶百道、农夫山泉、一点点和沪上阿姨分别成为其“前五大客户”。而这五大客户分别为田野股份贡献了万元、万元、万元、万元和万元的销售收入,前五大客户贡献的销售收入占比为68%。而奈雪的茶在田野股份的年度销售占比中达到了0%。

并且,田野股份与奈雪的茶等品牌之间并非仅为供需关系。01年年末,奈雪的茶向田野股份投资万元以获得4.4%的股份,沪上阿姨则向田野股份投资3万元。这一举动,强化了茶饮品牌与供应商的利益关系。

在这次定增的投资条款中,田野股份承诺要在04年1月31日前完成在上交所或者深交所的合格上市,如果在规定时间内未完成上市,就需要回购定向增发的股票。所以,在01年底,本打算再去深交所上市的田野股份,无疾而终后又在今年转赴北交所。

不过,从年到01年,田野股份新茶饮客户的收入占比分别为4.0%、4.44%和61.8%;食品饮料客户的收入占比则分别为57.66%、50.34%和33.49%。

这种产业结构的变化,让饮料行业的竞争从传统的简易制作、中低档价格,向新鲜现做、中高端价格、创新产品定位等方面发展。后端的新茶饮品牌已在营销、产品端“激战”多年,似乎卷无可卷。导致前端的田野股份等供应商,也需要不断优化产能,提升竞争力。

流量红利的潮起潮落,让一波新消费公司“昙花一现”,大部分明星新锐品牌在赔本赚吆喝,而给“挖矿”人“卖水”的却在闷声发财。

0新式茶饮供应链的纵向延伸

传统茶饮制作,更多在于对茶粉、植脂末、奶精勾兑的配比。现在的新茶饮品牌,更注重使用上等茶叶,提升种植要求。而后需要更优质的自动化、标准化设备,萃取不同浓缩液,提升量产能力。

在水果、茶叶、奶制品的原材料生产方面,需要丰富的种植经验,以及充足的光照雨水。倘若水果质量参差不齐,会不利于下一步的加工,影响产品口感,进而损害品牌形象。

在这方面,田野股份聚焦热带果蔬产地加工,于年启动湖北工厂建设,以提供果蔬种植、加工、贸易的一站式服务。同时,其旗下的湖北田野(农谷)生物和湖北爱斯曼两家公司利用集团的原料优势,专注生产发酵果蔬汁、果汁饮料及植物蛋白饮料。

目前,其产能布局涵盖中国热带果蔬主要产区,于广西北海、海南定安、四川攀枝花、湖北荆门拥有四个现代化工厂。

01年,田野股份原料果汁的产能为5.39万吨,总产量为4.66万吨,产能利用率为86.51%,产销率为85.45%;同年速冻果蔬的产能为吨,总产量为吨,产能利用率为78.15%,产销率为59.1%。

整体看来,田野股份在上游原产地、中游加工地带,皆有雄厚的实力,才让他在快速发展的新茶饮行业中分得一杯羹。

此次田野股份上市计划募集的4.75亿元,主要用于海南自贸港智能工厂(一期)建设项目和海南达川热带特色产业扩产项目。项目全部实施完成后,田野股份将新增椰子制品吨、风味糖浆1.万吨、果蔬制品.34万吨的产能。

在变化更快的新茶饮行业,田野股份也需要创新研发能力为基础。因此,其建立快速响应客户需求的协同创新流程。

具体而言,当公司收到客户需求或样品后,就会快速启动协同研发流程,包括样品分析、工艺和配方设计、原料调查、试产、量产等,缩短新产品商品化周期,从而配合客户成功推出新产品。

当新产品和配方在定型后,研发部门会与生产部门制定配方和工艺标准,通过生产测试后推向市场。例如,油柑汁、刺梨汁、黄皮汁、龙眼汁等新品、潮品、爆品,均通过这一流程诞生。

有了上、中、下游三股力量的加持,田野股份才在奈雪的茶等品牌中有投资价值。毕竟对于不少新茶饮品牌,命脉仍掌握在供应链“手中”。

像蜜雪冰城这样下沉范围广、用户心智强、实力雄厚的品牌,背后也拥有自己的工厂,完备的供应链,才能让产品从原料生产到研发、加工再到门店销售,实现无缝对接。这样不但降低成本,也提高了效率。

而像田野股份这样有“两把刷子”的独立第三方供应商,上市之后也会面临更多的挑战。

03食品供应链“上市潮”来袭

实际上,田野股份不是第一个以新消费品品牌供应商的身份备受


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